Nie wiem jak to się stało, ona chyba już śpi,
Leżę obok pełen wstydu, krótki to był zryw.
Będzie lepiej, gdy pójdę, nie chcę patrzyć jej w twarz.
Może kiedyś da mi szansę, spróbować jeszcze raz
~ Dżem
Czym się różni obecna sytuacja gospodarki od – przykładowo – takiej sprzed roku, gdy nikt stóp nie obniżał?
🟡 Przeszłe momentum inflacji CPI i bazowej było niższe, supercore podobne (od dwóch do trzech razy ponad średnią długookresową).
🟡 W przypadku miary momentum, która uwzględnia najbliższe miesiące prognozy krótkookresowej NBP to samo.
🟡 Procesy cenowe: w tempie zgodnym z celem inflacyjnym rosło i rośnie ok 10% cen w inflacji CPI i w bazowej. Rok temu w tempie 5-10 rosło rocznie ok 30% cen, dalsze 12-15% rosło w tempie 3.5-5% — i jest nadal tak samo.
🟡 Rok temu płace w przemyśle (bez górnictwa) zwolniły tak jak teraz — ale w drugiej połowie roku przyspieszyły.
🟡 Płace w usługach rynkowych rosły nieco rok temu szybciej niż obecnie (liczy się momentum z danych miesięcznych, a nie rok do roku). Ale … pozwolmy handlowi odzwierciedlić przesunięcie świąt z marca (rok temu) na kwiecień (w tym roku).
🟡 Zatrudnienie: rok temu mogło się wydawać, że dane o spadku zatrudnienia w sektorze przedsiębiorstw coś faktycznie znaczą, dziś już wiemy z opublikowanych z opóźnieniem danych z całej gospodarki, że mówią jedynie o problemach z wylosowaniem porównywalnych prób. Do listopada 2024 r (świeższych danych nie mamy) w ujęciu rocznym rosło nawet zatrudnienie w przeżywającym nie najłatwiejsze czasy budownictwie.
🟡 Oczekiwania inflacyjne rodzin w Polsce się podwoiły do ponad 5.5%, a firmy od zawsze uważały, że lepiej nie bedzie, więc oscylują od ponad roku wokół 4.2%.
🟡 Nowy kredyt w gospodarce na poziomie podobnym jak przed rokiem i wyższym (realnie!) niż w okresach 2017-2019, czyli niskich stóp procentowych.
Są takie rzeczy, które możliwe są tylko w Polsce.
Świetne piosenki Dżemu na przykład…